Короткий взгляд:
— Nasdaq вырос более чем на 1%, S&P 500 не изменился, а Dow Jones упал более чем на 2%, однако все основные индексы приблизились к рекордным максимумам.
— Индекс цен PCE ФРС, данные об экономическом росте за первый квартал и данные о потребительском доверии сыграли ключевую роль.
— Отчеты Salesforce, Costco, Dollar General и Best Buy подчеркнули корпоративное здоровье и потребительские тенденции.
На этой насыщенной событиями неделе индекс Nasdaq Composite (^IXIC) продемонстрировал устойчивость, поднявшись более чем на 1 %. Напротив, индекс S&P 500 (^GSPC) практически не изменился, что свидетельствует о сбалансированной реакции рынка на смешанные экономические сигналы. Промышленный индекс Доу-Джонса (^DJI) снизился более чем на 2 %, что свидетельствует о различной реакции различных сегментов рынка. Несмотря на эти колебания, все три основных индекса держались вблизи рекордных максимумов, отражая базовую силу рынка.
Инфляционный индикатор ФРС и данные по экономическому росту — главные события недели
На этой неделе были опубликованы три важнейших экономических данных. Инфляционный индикатор ФРС, запланированный на 26 мая 2024 года, был весьма ожидаем как барометр для будущих решений по денежно-кредитной политике. Кроме того, второе обновление данных по экономическому росту за I квартал и свежие данные по потребительскому доверию позволили получить дополнительную информацию о состоянии экономики США.
Сезон прибыли подошел к концу, и такие известные компании, как Salesforce (CRM), Costco (COST), Dollar General (DG) и Best Buy (BBY), представили свои финансовые результаты. Эти отчеты дают представление о состоянии здоровья компаний и тенденциях потребительских расходов — важнейших факторах для аналитиков рынка.
Ястребиный тон ФРС и предположения о снижении ставки в 2024 году
Более высокие, чем ожидалось, темпы роста экономики США привели к тому, что чиновники ФРС стали придерживаться более «ястребиного» тона. Эти настроения были отражены в протоколе майского заседания. Такое развитие событий изменило ожидания рынка, предсказав менее двух ежегодных снижений ставки. Споры о сроках первого снижения ставки продолжаются: мнения о том, произойдет ли оно к сентябрю, существенно разделились. Инструмент CME FedWatch указывает на 50-процентную вероятность отсутствия снижения ставки в сентябре, по сравнению с 70-процентной вероятностью в предыдущем месяце.
Goldman Sachs пересмотрел свой прогноз по первому сокращению ставки ФРС с июля на сентябрь. Дэвид Мерикл, главный экономист Goldman по США, отметил, что сроки первого сокращения ставки остаются неопределенными из-за сильной экономики, что снижает необходимость действий ФРС. Он предположил, что хотя инфляционные ожидания могут улучшиться к сентябрю, они, скорее всего, останутся выше целевого уровня в 2%.
Данные по инфляции PCE и прогноз волатильности рынка
Волатильность на рынке будет сохраняться, поскольку дискуссии вокруг ФРС, инфляции и экономических данных будут доминировать в настроениях инвесторов. Со-главный инвестиционный директор Truist Кит Лернер отметил, что эти темы будут играть центральную роль в движении рынка в ближайшей перспективе, способствуя росту волатильности.
Бюро экономического анализа опубликует апрельское значение индекса цен PCE 31 мая 2024 года. За этими данными будут пристально следить после публикации Министерством торговли апрельского индекса потребительских цен. Кроме того, он показал ослабление базового ценового давления и снижение базового ценового давления до 3,6%.
Goldman Sachs пересмотрел прогноз первого сокращения ставки ФРС до сентября
Трейдеры по процентным ставкам продолжают корректировать свои ставки на следующее снижение ставки ФРС. Наиболее вероятным сроком считается сентябрь. Текущие коэффициенты инструмента CME FedWatch предполагают минимальные шансы на снижение ставки в июне или июле, а вероятность осеннего снижения составляет примерно 50,5%. Это значительно отличается от примерно 72%-ной вероятности, наблюдавшейся в прошлом месяце, на которую повлиял недавний отказ Goldman Sachs от своего прогноза снижения ставки в июле.
COMMENTS