Краткий обзор:
— Цены на медь достигнут рекордной отметки в $11 000 за тонну в 2024 году из-за проблем с поставками и спекулятивных ставок.
— В начале 2024 года цены на медь выросли на 25 %, что было вызвано спекулятивными инвестициями и прогнозами дефицита предложения.
— Сужение предложения и рост спроса со стороны «зеленых» отраслей и искусственного интеллекта подстегнули рост цен.
В 2024 году на рынке меди произошел беспрецедентный всплеск, и цены достигли рекордной отметки в 11 000 долларов за тонну. Согласно данным Лондонской биржи металлов, такой резкий рост был вызван спекулятивными ставками на ожидаемую нехватку меди, жизненно важного промышленного металла.
Ралли началось в начале 2024 года и привело к росту цен на 25 %. Этому скачку способствовало несколько факторов, включая спекулятивные инвестиции и прогнозы, предсказывающие дефицит предложения. Кроме того, на рост цен повлиял интерес BHP Group Ltd. к приобретению медных рудников у Anglo American Plc. Эта потенциальная сделка означала значительную уверенность в будущем спроса на медь, что еще больше подогрело энтузиазм на рынке.
Ужесточение предложения и сокращение дефицита способствуют дисбалансу рынка
Одним из важнейших событий стало сокращение предложения медной руды, что вызвало опасения по поводу возможного сокращения производства медеплавильными заводами. Сжатие коротких позиций на нью-йоркском фьючерсном рынке также вызвало глобальный ажиотаж на медь, усугубив дисбаланс спроса и предложения. Ситуация усугубилась ростом инвестиций в «зеленые» отрасли, такие как электромобили и возобновляемые источники энергии, которые в значительной степени зависят от меди.
Известный сырьевой аналитик Джефф Карри назвал медь «лучшей длинной сделкой, которую он когда-либо видел», предсказав, что цены в конечном итоге могут взлететь до 15 000 долларов за тонну. Он подчеркнул, что ввод в эксплуатацию новых медных рудников может занять от 12 до 26 лет, что подчеркивает долгосрочный характер ограничений предложения. Карри сравнил растущую незаменимость меди с ростом цен на нефть в предыдущие десятилетия, назвав ее следующим важнейшим промышленным товаром.
Текущие цены близки к рекордным: Медь по $10 992,50 за тонну
Текущие данные о ценах отражают «бычью» позицию рынка. На Лондонской бирже металлов медь торговалась по цене $10 992,50 за тонну, что на 3% выше. Трехмесячные фьючерсы выросли на 0,8 % до $10 848,50 за тонну, а одномесячные — на 0,9 % до $5,1370 за фунт. Эти показатели приближаются к рекордному максимуму в $11 000 за тонну, что подчеркивает восходящую динамику рынка.
В то время как медь значительно подорожала, другие промышленные металлы, такие как золото, также выросли. Рост цен на золото объясняется оптимизмом по поводу возможного снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США, что усложняет ситуацию на сырьевом рынке в целом.
Китайский спрос и высокий уровень запасов могут сдерживать цены
Несмотря на бычьи тенденции, некоторые наблюдатели рынка предупреждают, что цены на медь могут опережать реальность. Спрос в Китае остается относительно вялым, а уровень запасов высоким, что может сдержать будущий рост цен. Рынок также сталкивается с трудностями, включая опасения по поводу дефицита производства из-за проблем на крупных рудниках и падения платы за обработку меди на плавильных заводах ниже нуля в апреле.
Сжатие позиций на бирже Comex привело к беспрецедентному росту цен на ЛБМ, что вызвало спешку в перенаправлении поставок металла в США. Эта борьба усиливается ростом спроса со стороны таких секторов, как искусственный интеллект, центры обработки данных, «зеленая» энергетика и разработка новых видов вооружений — все они требуют значительных затрат меди.
Предложение BHP о покупке Anglo American за 40 миллиардов долларов отклонено
Одним из самых заметных корпоративных событий стало предложение о поглощении Anglo American компанией BHP Group за 40 миллиардов долларов с целью создания крупнейшего в мире производителя меди. Однако Anglo American отклонила это предложение, предпочтя реструктурировать и продать свой алмазный бизнес, De Beers.
В перспективе высокие цены могут привести к «разрушению спроса», когда покупатели могут прекратить закупки из-за непомерно высоких затрат. Ожидания того, что сокращение добычи не сможет удовлетворить спрос, подпитывают длинные позиции на рынке. В Китае меры стимулирования экономики способствовали росту ставок на медь. К ним относятся ослабление ограничений на рынке недвижимости и значительный выпуск облигаций на 1 триллион юаней (138 миллиардов долларов).
COMMENTS