Короткий обзор:
— Ожидается рост на 12,2% в 1 квартале 2024 года, иена снизилась с 16,4% в 4 квартале 2023 года. Это указывает на возможные меры экономии со стороны компаний.
— В мае показатель повысился с 49,6 до 50,5. Это свидетельствует о небольшом улучшении спроса, но вряд ли изменит политику Банка Японии.
— Прогноз на май — 49,8, что отражает мягкую посадку экономики США и не окажет большого влияния на решение ФРС по ставке.
Прогноз курса USD/JPY определяется несколькими важными событиями. В Японии ожидается, что капитальные расходы в первом квартале 2024 года вырастут на 12,2 % в годовом исчислении, что заметно меньше роста на 16,4 %, наблюдавшегося в четвертом квартале 2023 года. Такое снижение говорит о том, что японские компании, возможно, принимают меры по экономии средств. Такие меры могут привести к замедлению темпов создания новых рабочих мест, что потенциально может повлиять на рост заработной платы и, как следствие, на расходы домохозяйств.
Индекс деловой активности в производственном секторе от Jibun Bank вырос до 50,5 в мае
Помимо данных о капитальных расходах, японский индекс PMI для производственной сферы Jibun Bank дает представление об экономической ситуации. Предварительные данные за май зафиксировали индекс PMI на уровне 49,6, а окончательный показатель JPY улучшился до 50,5. Это небольшое повышение намекает на улучшение ситуации со спросом. Однако, как ожидается, это не окажет существенного влияния на курс денежно-кредитной политики Банка Японии.
Индекс PMI для производственной сферы США от ISM прогнозируется на уровне 49,8 за май
На другом берегу Тихого океана индекс деловой активности в производственном секторе США прогнозируется на уровне 49,8 по сравнению с апрельским значением 49,2. Это небольшое улучшение соответствует ожиданиям мягкой посадки для экономики США, однако оно вряд ли изменит текущую траекторию повышения ставки Федеральной резервной системы. Кроме того, окончательные данные S&P Global Manufacturing PMI считаются второстепенными по сравнению с данными ISM и в меньшей степени влияют на ожидания рынка.
Инфляция в Токио и соображения относительно процентной ставки Банка Японии
Банк Японии уделяет особое внимание сектору услуг, расходам домохозяйств и инфляционным тенденциям. Поскольку инфляция в Токио выше, чем ожидалось, есть соображения относительно сроков потенциального повышения процентной ставки. Однако эти факторы находятся под пристальным наблюдением и пока не приводят к каким-либо немедленным изменениям в политике.
USD/JPY Бычий настрой: Цена выше 50- и 200-дневных EMA
Ценовое действие на дневном графике USD/JPY показывает, что текущий уровень находится выше 50- и 200-дневной экспоненциальных скользящих средних (EMA), что указывает на бычий импульс. Существует потенциал для возвращения валютной пары к отметке 158 и, возможно, к отметке 160. Прорыв выше отметки 160 может привести к достижению максимума 160,209, отмеченного 29 апреля. Напротив, прорыв ниже отметки 156,5 может означать снижение к 50-дневной EMA. Индекс относительной силы (RSI) в настоящее время составляет 60,33, что говорит о том, что USD/JPY может вырасти до 160,209, прежде чем войдет в зону перекупленности.
Факторы, влияющие на краткосрочные движения USD/JPY
В краткосрочной перспективе на курс USD/JPY будут влиять несколько факторов. К ним относятся показатели индексов PMI в секторе услуг США, предстоящий отчет о занятости в США и продолжающиеся спекуляции относительно повышения ставки Федеральной резервной системы. Заметный крен в сторону доллара США обусловлен расхождениями в монетарной политике США и Японии. Эта дивергенция продолжает оставаться важнейшим фактором, определяющим динамику обменного курса доллара США и японской иены.
COMMENTS