Ср, 24 июля, 2024

Понимание коэффициента P/E: Стратегия расчета прибыли

index investing concept – stock charts on pc – wibestbroker. earnings

Понимание коэффициента P/E: стратегия расчета прибыли

Коэффициент отношения цены к прибыли (P/E) является ключевым инструментом в финансах, позволяющим инвесторам оценить цену акций компании относительно ее роста. Этот коэффициент помогает определить, переоценены или недооценены акции, и служит основой для сравнения оценок отдельных акций или целых индексов, таких как S&P 500.

Определение прибыли с помощью коэффициента P/E

Формула для расчета коэффициента P/E проста:

P/E Ratio = Рыночная стоимость одной акции / Прибыль на акцию.

Например, если акции компании стоят 100 долларов за штуку и ежегодно приносят доход в размере 4 долларов на акцию, коэффициент P/E будет равен 25, рассчитанный путем деления 100 долларов на 4 доллара. В настоящее время индекс S&P 500 имеет коэффициент P/E, равный 28,61.

Разновидности коэффициента P/E: Калькулятор наиболее достаточной прибыли

Существует несколько вариаций коэффициента P/E, с которыми могут столкнуться инвесторы:

  • Прибыль за двенадцать месяцев (TTM): Этот вариант использует доходы за последние 12 месяцев и обычно используется такими финансовыми платформами, как Google Finance, Yahoo! Finance, M1 Finance и Robinhood. Например, коэффициент P/E компании Apple в начале августа 2020 года составлял около 33.
  • Перспективные доходы: В этом подходе используется оценка будущих доходов, как показано в консенсусе Morningstar Forward PE. Например, форвардный коэффициент P/E Apple в начале августа 2020 года составлял около 28.
  • Коэффициент P/E Шиллера: Этот вариант рассчитывает среднюю прибыль за последние десять лет с поправкой на инфляцию и часто используется для оценки индекса S&P 500. В начале августа 2020 года коэффициент Shiller P/E для индекса S&P 500 составлял чуть более 30.

    Области применения коэффициента P/E

Stocks in Asia-Pacific, earnings

Коэффициент P/E — полезный инструмент для оценки стоимости акций или индексов. Высокий коэффициент P/E часто указывает на дороговизну акций, в то время как низкий коэффициент P/E говорит об их дешевизне. Этот коэффициент также помогает классифицировать инвестиции:

  • Инвестиции роста: Как правило, имеют коэффициент P/E выше среднего. Например, у Amazon коэффициент P/E составляет 123.
  • Стоимостные инвестиции: Обычно имеют коэффициент P/E ниже среднего. Например, у Citigroup коэффициент P/E меньше 9.

Инвесторы могут использовать коэффициент P/E для сравнения компаний и получения информации об их относительной стоимости.

Коэффициент P/E и будущая доходность

Хотя коэффициент P/E не является надежным краткосрочным предсказателем движения цен, некоторые данные указывают на обратную зависимость между коэффициентом P/E и будущей доходностью S&P 500. Однако исследования, подобные исследованию Vanguard, показали неоднозначные результаты в отношении корреляции между коэффициентом P/E и будущей доходностью.

Отрицательный коэффициент P/E обычно указывает на то, что компания терпит убытки. Такая ситуация может быть временной, как, например, в биотехнологических компаниях, разрабатывающих новые лекарства, но постоянное отрицательное значение коэффициента P/E может быть тревожным сигналом для инвесторов.

Коэффициент P/E и доходность прибыли

Коэффициент P/E представляет собой отношение текущей цены акций компании к ее прибыли на акцию (EPS). Его обратная величина, доходность, является другим способом интерпретации тех же данных. Рассчитывается путем деления EPS на цену акции и выражается в процентах, что позволяет получить представление о потенциальной доходности инвестиций.

Например:

  • Акция A: торгуется по цене $10, прибыль на акцию составляет $0,50, коэффициент P/E равен 20, а доходность — 5%.
  • Акции B: торгуются по цене $20 с доходом на акцию $2, коэффициент P/E составляет 10, а доходность — 10%.

Хотя коэффициент P/E используется реже, чем коэффициент доходности, он полезен для оценки потенциальной доходности, особенно когда компания сообщает о нулевом или отрицательном доходе.

Коэффициент P/E в сравнении с коэффициентом PEG

Хотя коэффициент P/E дает представление об оценке стоимости компании, он не учитывает перспективы роста. Коэффициент PEG (соотношение цены и прибыли к росту) устраняет этот пробел, учитывая темпы роста прибыли. Данный коэффициент позволяет получить дополнительные сведения, если разделить коэффициент P/E на темпы роста прибыли. Коэффициент PEG ниже 1 обычно свидетельствует о недооценке, в то время как коэффициент PEG выше 1 может указывать на переоцененность.

Абсолютный и относительный коэффициент P/E

  • Абсолютный коэффициент P/E: Это простое деление текущей цены акции на прибыль на акцию. Например, акция стоимостью $100 с прибылью за период до погашения в $2 имеет коэффициент P/E, равный 50.
  • Относительный коэффициент P/E: Сравнивает абсолютный показатель P/E с эталоном, таким как исторические коэффициенты P/E или средние значения по отрасли, показывая, как текущий P/E соотносится с прошлыми значениями. Значение ниже 100 % указывает на потенциальную недооценку, в то время как значение на уровне 100 % или выше может указывать на переоцененность.

Ограничения коэффициента P/E

Fedex

Несмотря на широкое распространение, коэффициент P/E имеет свои ограничения. Он менее значим для компаний с отсутствующей прибылью или отрицательной EPS, что приводит к противоречивым интерпретациям. Коэффициенты P/E сильно различаются в разных отраслях, что делает их более полезными для сравнения внутри одного сектора.

Кроме того, уровень долга может влиять на коэффициент P/E, поскольку компании с высоким уровнем долга могут показывать более низкие значения P/E из-за более высоких процентных обязательств. Точность коэффициентов P/E зависит от достоверных данных о рыночной стоимости и прибыли, которыми можно манипулировать с помощью бухгалтерской практики.

Влияние долга на доходность по коэффициенту P/E

Уровень долга существенно влияет на коэффициент P/E. Компании со значительным долгом могут демонстрировать более низкие значения P/E, отражающие более высокие доходы из-за повышенного риска. Однако это не обязательно свидетельствует о низких показателях.

Расчет коэффициента P/E

Чтобы рассчитать коэффициент P/E, нужно разделить рыночную стоимость акций компании на ее прибыль на акцию (EPS). Инвесторы должны доверять точности данных о доходах компании, поскольку управление доходами может манипулировать этим, казалось бы, простым расчетом.

Коэффициент P/E в контексте

Коэффициент P/E — один из многих инструментов, используемых аналитиками для оценки деятельности компании. Например, в феврале 2024 года индекс Communications Services Select Sector Index имел коэффициент P/E 17,60, в то время как индекс Technology Select Sector Index имел коэффициент P/E 29,72. Эти цифры иллюстрируют изменчивость коэффициентов P/E в разных секторах, подчеркивая важность отраслевого контекста при интерпретации.

Интерпретация коэффициентов P/E

Инвесторы часто положительно оценивают более низкий коэффициент P/E, поскольку это означает, что за каждый доллар прибыли приходится платить меньше. Однако он также может свидетельствовать об ухудшении бизнес-модели. Например, коэффициент P/E, равный 15, подразумевает 15-летний период окупаемости инвестиций, но инвесторы должны рассматривать этот показатель в более широком контексте бизнеса и отрасли.

Заключительные размышления

Коэффициент P/E отражает ожидания инвесторов и определяет, переоценены или недооценены акции. Инвесторы получают этот коэффициент путем деления рыночной цены акции на ее прибыль на акцию. Он особенно полезен для сравнения компаний одной отрасли, позволяя понять настроение рынка и инвестиционные возможности. Однако его следует использовать наряду с другими финансовыми показателями, чтобы получить полное представление об общем финансовом состоянии компании.

YOU MAY ALSO LIKE

Ethereum

Новая эра криптовалют: Crossover Markets получила $12 млн Краткий обзор: Crossover Markets

Bitcoin

Резервы биткойн-бирж на 3-летнем минимуме в июне 2024 года Краткий обзор: Утверждение

andrew tate, daddy token

Токен DADDY Эндрю Тейта достиг рыночной стоимости в $300 млн Краткий обзор:

COMMENTS

Оставьте комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

User Review
  • Support
    Sending
  • Platform
    Sending
  • Spreads
    Sending
  • Trading Instument
    Sending

BROKER NEWS

Прекращение деятельности LCG на Багамах после банкротства FlowBank

Прекращение деятельности LCG на Багамах после банкротства FlowBank Согласно уведомлению на сайте компании, деятельность LCG Bahamas после назначения ликвидаторов стала невозможной на основании соглашения между FlowBank SA и LCG Capital Markets Limited. Беспорядок

BROKER NEWS

Прекращение деятельности LCG на Багамах после банкротства FlowBank

Прекращение деятельности LCG на Багамах после банкротства FlowBank

Прекращение деятельности LCG на Багамах после банкротства FlowBank Согласно уведомлению на сайте компании, деятельность LCG Bahamas после назначения ликвидаторов стала невозможной на основании соглашения между FlowBank SA и LCG Capital Markets Limited. Беспорядок после