Цены на кофе снижаются на 1,90% и 2,03% в середине 2024 года

Краткий обзор:

• Сентябрьские цены на кофе арабика и робуста упали на 1,90% и 2,03% соответственно.
• Сбор урожая кофе в Бразилии идет с опережением графика, что способствует снижению цен.
• Сухая погода в бразильском регионе Минас-Жерайс поддерживает цены на арабику, но ставит под угрозу урожайность и качество.
• Увеличение мировых запасов кофе оказывает понижательное давление на цены.
• Ожидается, что сильная засуха во Вьетнаме приведет к значительному сокращению производства кофе робуста.

В этом году любители кофе и трейдеры стали свидетелями бурных событий на кофейном рынке. На сегодняшний день сентябрьский кофе арабика (KCU24) снизился на 4,45 пункта. Это соответствует падению на 1,90%, а сентябрьский кофе робуста ICE (RMU24) упал на 89 пунктов, или 2,03%. Несмотря на эти падения, цены на кофе арабика остаются выше трехнедельного минимума, отмеченного в прошлый четверг, в то время как цены на кофе робуста опустились до нового трехнедельного минимума.

Давление на урожай в Бразилии

Существенным фактором, способствующим медвежьей тенденции в ценах на кофе, являются быстрые темпы сбора урожая в Бразилии. По данным Safras & Mercado, к 23 июля сбор урожая кофе 2024/25 в Бразилии был завершен на 81%. Это заметное ускорение по сравнению с 74 % в то же время в прошлом году и средним пятилетним показателем в 77 %. В частности, сбор кофе арабика завершен на 75%, что значительно быстрее, чем 65%, зафиксированные год назад, и средний пятилетний показатель в 69%. Сбор урожая кофе робуста почти завершен — 95%, что выше прошлогоднего показателя в 89% и среднего пятилетнего показателя в 93%. Бразилия, являющаяся крупнейшим в мире производителем кофе арабика, быстрыми темпами собирает урожай, что оказывает понижательное давление на мировые цены на кофе.

Непогода и реакция рынка

Погодные условия, являющиеся извечной «дикой картой» на сельскохозяйственных рынках, играют двойную роль в влиянии на цены на кофе. Отсутствие осадков в бразильском регионе Минас-Жерайс, где собирается около 30 % урожая арабики, поддерживает цены на арабику. На прошлой неделе Somar Meteorologia сообщила об отсутствии осадков в этом регионе, что резко контрастирует со средним историческим показателем 2,6 мм за эту неделю. Такая засуха может повлиять на качество и урожайность бобов арабики, что удержит цены от дальнейшего падения.

Рост запасов и ценовое давление

Однако рост запасов кофе противодействует этим опасениям по поводу погоды. Запасы кофе робуста, отслеживаемые ICE, выросли до годового максимума в 6 521 лот. Это является значительным восстановлением после рекордного минимума в 1 958 лотов в феврале 2024 года. Аналогичным образом, запасы кофе арабика выросли до полуторагодового максимума в 842 434 мешка по состоянию на 25 июня, по сравнению с 24-летним минимумом в 224 066 мешков в ноябре 2023 года. Несмотря на то, что в прошлый четверг уровень запасов был немного ниже 814 801 мешка. Эти повышенные запасы являются «медвежьим» фактором для цен на кофе.

Проблемы Вьетнама и глобальное влияние

На другом конце земного шара Вьетнам, крупнейший производитель кофе робуста, страдает от сильной засухи. Отсутствие достаточного количества осадков нанесло непоправимый ущерб кофейным цветам. В связи с этим Volcafe прогнозирует значительное снижение урожая кофе робуста во Вьетнаме в 2024/25 годах до 24 млн. мешков, что является самым низким показателем за последние 13 лет. Кроме того, ожидается, что производство кофе во Вьетнаме в 2023/24 сельскохозяйственном году снизится на 20% до 1,472 млн метрических тонн. Это будет самый низкий урожай за последние четыре года. В результате экспорт кофе из Вьетнама, скорее всего, снизится на 20% по сравнению с прошлым годом и составит 1,336 млн метрических тонн.

Динамика мирового экспорта кофе

Несмотря на региональные проблемы, данные о мировом экспорте кофе представляют собой неоднозначную картину. Международная организация по кофе (ICO) сообщила о росте мирового экспорта кофе на 9,8% в годовом исчислении в мае. Кроме того, в октябре-мае экспорт вырос на 10,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достиг 92,73 млн мешков. Значительный вклад в этот рост внесла Бразилия, где экспорт кофе 2023/24 вырос на 33 % по сравнению с прошлым годом и достиг рекордных 47,3 млн мешков.

И наоборот, ICO отметила рост мирового производства кофе на 5,8% в годовом исчислении в 2023/24 году, до 178 млн. мешков. Этот рост в сочетании с увеличением мирового потребления кофе на 2,2% до 177 млн мешков приведет к небольшому профициту в 1 млн мешков. Двухгодичный отчет USDA еще больше усиливает медвежий прогноз, прогнозируя увеличение мирового производства кофе на 4,2% в годовом исчислении до 176,235 млн мешков в 2024/25 году. Кроме того, прогнозируется увеличение конечных запасов на 7,7% до 25,78 млн мешков.

Заглядывая в будущее

В период до 2024 года на рынок кофе будет влиять множество факторов, включая темпы сбора урожая, погодные условия, уровень запасов и прогнозы мирового производства. Несмотря на то, что ближайшие перспективы указывают на некоторые медвежьи тенденции, текущие погодные условия будут иметь решающее значение для определения будущей динамики цен. В частности, значительную роль будет играть их влияние на важнейшие регионы выращивания кофе. Поэтому трейдеры и любители кофе должны внимательно следить за местными погодными сводками и динамикой мирового рынка, чтобы принимать взвешенные решения. На этом постоянно развивающемся рынке оставаться в курсе событий очень важно для стратегического планирования.