S&P 500 восстанавливается после худшего начала августа за последние 8 лет

Краткий обзор:

• Рост экономических данных: Позитивные экономические отчеты, включая ослабление инфляции и высокие розничные продажи, ослабили опасения по поводу рецессии.
• Сюрпризы от прибыли: Более высокие, чем ожидалось, показатели прибыли, особенно от Walmart, способствовали росту акций потребительских и технологических компаний.
• Сдвиг рыночных настроений: Стремительное снижение индекса волатильности Cboe (VIX) отразило резкое улучшение настроений на рынке.
• Рост акций технологических компаний: Nasdaq возглавил восстановление благодаря значительному подъему акций технологических компаний.
• Восстановление акций малых компаний: Акции малых компаний продемонстрировали возвращение, сигнализируя о возобновлении доверия инвесторов к более рискованным активам.

Как раз когда казалось, что август станет еще одним удручающим месяцем для американских акций, волна обнадеживающих экономических данных и сильных корпоративных прибылей переломила ситуацию. Индекс S&P 500, который начал месяц с худшего за последние восемь лет старта, отыграл все потери и даже завершил его на высокой ноте. Что стало причиной такого стремительного и ошеломляющего разворота? Давайте разберемся в факторах, которые заставили аналитиков засуетиться.

Экономические данные поднимают настроение

Ключевой движущей силой этого ралли стала серия надежных экономических отчетов. Ранее в этом месяце инвесторы были охвачены опасениями по поводу надвигающейся рецессии. Однако эти опасения были быстро развеяны, когда свежие данные нарисовали более оптимистичную картину состояния экономики США. Инфляция, некогда бывшая «гопником» Уолл-стрит, ослабевает, а ценовое давление продолжает снижаться. Это очень важный момент, свидетельствующий о том, что Федеральной резервной системе, возможно, не придется повышать процентные ставки так агрессивно, как опасались ранее.

К хорошим новостям следует добавить, что розничные продажи в США продемонстрировали самый значительный скачок за последние полтора года. Этот всплеск потребительских расходов свидетельствует о том, что американский потребитель, который часто рассматривается как основа экономики, по-прежнему устойчив. Кроме того, еженедельные заявки на пособие по безработице оказались ниже, чем ожидалось, что говорит о том, что рынок труда остается устойчивым. Эти позитивные сигналы помогли успокоить нервы на Уолл-стрит, что позволило акциям восстановиться.

Сюрпризы сезона прибыли

Хотя экономические данные сыграли значительную роль в восстановлении рынка, сильные корпоративные доходы дали дополнительный толчок, необходимый для поддержания импульса. Walmart Inc., лидер розничного сектора, отчитался о прибыли, которая превзошла ожидания, вызвав ралли по акциям, ориентированным на потребителей. Сектор потребительских товаров S&P 500, в который входят компании, зависящие от потребительских расходов, пережил лучший день в году после отчета Walmart.

Как отмечают некоторые аналитики, эта широкая волна покупок не только подняла акции потребительских компаний, но и оживила технологические акции и другие циклические сектора. Находившийся под давлением технологический сектор Nasdaq Composite также значительно вырос. За последние шесть дней Nasdaq вырос на 8,6 %, что стало самым значительным показателем с ноября 2022 года.

Роль рыночных настроений

Рыночные настроения могут быть непостоянным зверем, и август стал ярким примером того, как быстро они могут меняться. В начале месяца опасения рецессии и «страх роста» привели к резкой распродаже. Индекс волатильности Cboe (VIX), который часто называют «индикатором страха» Уолл-стрит, подскочил до уровней, не виданных с первых дней пандемии COVID-19. Этот всплеск волатильности заставил многих инвесторов ожидать длительного периода турбулентности на рынке.

Однако всего за неделю настроение на Уолл-стрит резко улучшилось. Индекс VIX упал более чем на 60 %, что является самым быстрым снижением за всю историю наблюдений, отражающим резкое снижение тревожности на рынке. Инвесторы снова влились в акции, поскольку страх отступил, и основные индексы выросли. Такая быстрая смена настроений подчеркивает, как быстро рынок может переключиться с паники на оптимизм.

Возвращение Nasdaq и отставание Dow

Nasdaq стал самым ярким показателем среди основных индексов во время этого восстановления. Акции технологических компаний, побитые ранее в этом месяце, отскочили назад с новой силой. Сектор информационных технологий S&P 500 всего за шесть дней вырос более чем на 11 %, что делает его самым успешным сектором за этот период. Несмотря на этот всплеск, технологическим акциям еще предстоит пройти определенный путь, чтобы достичь своих прежних вершин.

Промышленный индекс Доу-Джонса, напротив, отстает от своих аналогов. Хотя индекс Dow также пережил сильный подъем, увеличившись на 3,1 % за последние три дня, за месяц он по-прежнему немного снижается. Такое расхождение между Dow и другими индексами подчеркивает изменение динамики рынка, где технологические акции вернули себе лидерство после короткого периода низкой эффективности.

Акции малых компаний возвращаются

Еще одним заметным событием в ходе восстановления рынка стало возрождение акций с малой капитализацией. После лидерства на рынке в июле акции компаний с малой капитализацией оступились в начале августа. Однако затем они восстановились, и в четверг индекс Russell 2000 вырос на 2,5%. Несмотря на это восстановление, акции малых компаний все еще снижаются более чем на 5% за месяц, что указывает на то, что им нужно наверстывать упущенное.

Динамика акций малых компаний часто рассматривается как барометр настроений инвесторов в отношении более рискованных активов. Их недавний подъем говорит о том, что инвесторы снова готовы брать на себя больший риск, чему способствуют позитивные экономические данные и ослабление опасений рецессии.

Взгляд в будущее: Осторожный оптимизм

Хотя недавнее ралли было впечатляющим, некоторые аналитики предупреждают, что быстрое восстановление рынка может повлечь за собой новые проблемы. Если экономические данные продолжат преподносить сюрпризы, Федеральная резервная система будет менее настоятельно требовать снижения процентных ставок, что может несколько умерить энтузиазм рынка. Однако хорошие новости для экономики означают хорошие новости для фондового рынка.

По мере продвижения вперед мы должны следить за тем, как будут развиваться данные и сможет ли рынок сохранить свой импульс. А пока инвесторы могут оценить замечательный разворот, произошедший всего за несколько недель. В конце концов, в мире финансов иногда лучшие сюрпризы приходят тогда, когда их меньше всего ожидаешь.